中新网广西南宁1月10日电 (阳文辉 候艳平)1月上旬,南部战区空军航空兵某旅聘请地方专业心理行为训练机构,组织36名心理工作骨干进行为期7天的集中培训。

在自己熟悉的案例上,下重注、多轮投资似乎成为一众机构新的投资方法论。而深究这一逻辑的背后,也很好理解。

五家上市企业首发募资总额共计10.22亿美元,发售募资净额也达到9.29亿美元。从当前市值看,传奇生物以36.58亿美元的总市值领跑,其次为燃石医学26.73亿美元、和天境生物26.13美元。

组织开展鼓舞飞扬项目训练。阳文辉 摄

除了多轮、重注的方法,五家医疗中概股的投资中出现了“孵化式投资”。

分散投资没意义!单个项目下重注、多轮投资成新方法论

目前,案件还在进一步侦办中。

内部孵化企业进行二次创业,并非是安龙基金的首次尝试。在创办安龙生物之前,基金内部曾孵化了安龙基因。

通过这笔追加投资,康桥资本成为天境生物最大财务投资人。从参与创立天境,康桥资本累计投资三轮,随着天境生物的上市,这笔投资有望收获10亿美元级回报。

一级市场超过万家机构,头部机构有多少家?窥一斑知全豹。仅从投资到中概股的情况看,一线机构不足30家。将视角放大到港股和A股市场,又有多少家机构今年收获退出?

谁是其中最大的赢家?

个人潜能在于有效激发,专业训练提升专业能力。在结业考核现场,参训人员逐个上台演示组织心理行为训练的开场白,初步具备了组织心理行为训练的基本素质。该旅领导告诉记者,此次是心理工作骨干培训的第一阶段,后面还将进行三个阶段的集中培训,全程采取淘汰机制,最终保留10名能力素质全面过硬的人员担任心理行为训练教练员。(完)

去年中旬,安龙基金内部孵化出安龙生物,并在今年7月完成了首轮融资。投资方包括泰科医药、盈科资本等。事实上,泰格医药等投资方不仅是安龙生物的投资方,也同样是安龙基金的LP。

在今年5家医疗中概股中,天境生物就是一个孵化式投资的经典案例。其最大的投资方就是康桥资本。

比如,在燃石医学一案上,联想之星、济峰资本、红杉中国皆先后投资3轮、招商国际资本投资了2轮。

除了康桥资本这类孵化式投资,业内还有基金内部创立项目的案例。

礼来亚洲基金成立于2007年,投资方向就是亚洲、特别是中国具潜力的生命科学领域的新兴企业。迄今为止,礼来亚洲风险投资基金已经投资了百奥维达、浙江贝达药业、南通联亚药业等 30余家公司。

礼来亚洲、弘毅资本 “5中2”

康桥资本 CEO、董事总经理傅唯曾对媒体表示,“天境生物是康桥资本自建平台模式的创新尝试”。

康桥资本成立于 2014 年,专注于生物医药、医疗技术和医疗服务三个核心领域,其管理资金规模超 20 亿美元。

11月9日至12日,专案组出动烟草、公安等部门共计69人,分赴浙江临海、温岭、路桥、义乌、萧山,江苏苏州等地实施集中收网,抓获涉案人员15人,其中采取刑事强制措施13人,有效打击了不法分子制假售假的嚣张气焰。除了查获各类违法卷烟外,专案组还在多个窝点当场查获大量配套生产假烟礼盒的原辅材料,相关证据已移交公安部门另行调查处理。

如今,在日趋复杂的一级市场,投资人都在寻找投资到明星项目的捷径,未来,孵化式甚至是内部创立企业的模式是否会走出一条路?需要时间验证。

从募资额看,赴美上市的医疗中概股似乎并未受到瑞幸、贸易战影响,仍然受到了资本市场的认可和机构投资人的追捧。

除了这类财务投资,还有小米这种产业式“投资+孵化”。小米集团总裁王翔表示,“目前我们的生态企业达到了200多家,其中专注智能硬件的有100多家。疫情期间,小米生态链企业石头科技在科创板上市,专注扫地机器人,在国际上都非常有竞争力。”

浙江省烟草专卖局工作人员介绍,对于涉烟网络犯罪案件,该省各级烟草管理部门将始终坚持上游下游一起打、源头末端一起查,对涉烟违法犯罪行为一查到底。(完)

截至目前,弘毅投资在医疗健康产业已出手投资16个项目,投资总金额约百亿元人民币。其中包括先声药业、石药集团、康臣药业、滇虹药业、天境生物、Fibrogen等医药企业,也包括全亿健康、东软医疗、东软熙康、先声诊断等器械和医疗服务领域的佼佼者。与此同时,弘毅也打造了医院投资管理平台弘和仁爱。

孵化投资是下一个风潮吗?

好项目总是稀缺的,投资机构将资金集中投向头部项目,目的是为了追求确定性。以往,一线投资机构不差钱,在投资决策上,也就是手一松一紧的区别,而如今,募资本来就很困难,手里的米少了,自然要珍惜每一粒粮食。

除了天境生物,康桥还以孵化式投资的方法,投资了云顶新耀。据了解,云顶新耀完全肇始于康桥资本的创意,后者持有其62.48%股权,傅唯也是公司董事局主席。

另外,投资也是有成本的。

天境生物一案上,高瓴资本、天力士投资2轮、康桥资本累计投资3轮。

在这五家医疗企业背后,站着高瓴资本、红杉中国、礼来亚洲、联想之星、北极光创投、弘毅资本、厚朴资本、康桥资本、前海母基金等近30家机构投资人的身影。

前期的尽调、财法税进场,不仅有人力成本,更需要时间成本。与其挑选新的项目,不如对于已经投资过的项目多次下注。此前,清控银杏合伙人程鹏接受《融资中国》采访时,曾表示:“没有特殊原因,默认选择加投。”清控银杏采取的是倒推逻辑,除非对项目有根本性看法的改变,否则会持续投资。“不持续跟投的项目对投资经理而言,除非你承认你当时的决策出现了重大失误。”

在五家机构背后,有近30家投资方的身影,其中弘毅、礼来亚洲基金“5中2”。在5家医疗中概股中,弘毅投资了泛生子和天境生物两家。礼来亚洲投资了传奇生物和燃石医学。

“练兵先练将,强军先强心。官兵具有过硬心理素质和良好心理状态是打赢未来战争的基础。”该旅领导对记者如是说。近年来,随着军事斗争深入推进,部队职能使命不断拓展,该旅遂行演习演练、异地驻训等多样化任务成为常态。官兵心理压力进一步增大,影响官兵心理健康因素增多,抓好抓实心理行为训练、增强官兵心理素质迫在眉睫。为此,该旅聘请地方专业心理行为训练机构组织心理工作骨干进行培训。

经过半年的调查证实,一个多环节、全链条的涉烟犯罪网络浮出水面。以浙江临海籍王某爽为首的假烟团伙从广东、新疆等地购入假冒伪劣卷烟、专供出口卷烟和低档卷烟,并委托他人设计、印刷各类包装礼盒,通过改换包装、加工改装等形式以次充好、以假乱真。为诱骗更多消费者,该团伙还发展长兴县本地籍王某伟等多个下家代理,打着“非卖品”“内部定制”“仅供专家品鉴”的幌子,通过网络肆意炒作,高价销售假烟礼盒,严重侵害了消费者利益。

(原题为《教育部留学服务中心建议留学人员合理安排出国时间》)

科创板方面,今年礼来亚洲基金拿下了艾力斯、圣湘生物、康希诺生物三家上市公司,港股方面,也投中了荣昌生物、沛嘉医疗。7家医疗上市企业收入囊中,可谓收获满满。

专案组查获的部分假烟礼盒。长兴县烟草专卖局供图

培训伊始即要求参训人员明确队名、队魂、队歌和背诵入营誓词,向培训队授予队旗,打造浓厚团队文化,激发参训热情。在培训中,聘请的专业人员围绕心理行为训练起源、教练员职业素养、教练技巧、策划与评估等进行理论授课,使大家了解掌握心理行为训练的理论知识;聚焦训练开场、团队组建、破冰游戏等进行心理行为训练带教指导,帮助大家了解掌握心理行为训练的组织方法和操作要点;指导参训人员自主进行心理行为训练组织实施,采取参训人员组织、教练讲评的方式,组织拼接七巧板、鼓舞飞扬、突破电网、勇闯黑洞等项目的实战演练,提高参训人员开展心理行为训练的能力。

组织开展超越自我——扎马步项目训练。候艳平 摄

在医疗服务方面,弘毅早在2014年成立专注于医院投资与管理的弘和仁爱医疗集团。目前弘和仁爱已经在香港联交所主板上市,并接连完成对杨思医院、建德中医院、慈溪协和医院等6家医院的收购。

向参训人员颁发结业证书。候艳平 摄

这样逻辑之下,倒逼整个投资团队在投资项目时更加谨慎。对于某些看不准、拿不稳、不了解的项目,尽量不出手,但对于确信的项目则重注。比如,从2010年第一笔融资起,诺思兰德总共进行了7轮融资。清控银杏参与投资了6次,几乎全程陪伴企业成长的每一个过程。

截至目前,一共管理超过等值美金12亿元的资产总额,包括Lilly Asia Ventures Fund I 在内的5支美元基金,以及包括礼安基金在内的4支人民币基金。

与弘毅投资不同,礼来亚洲基金是礼来制药旗下的CVC,礼来制药(Eli Lilly and Company)拥有140多年历史,是一家以研究为基础的全球性企业,于1876年5月创建于美国中西部印第安纳州的印第安纳波利斯市,创始人礼来上校是药剂师和美国内战的退伍军人。

基金内部孵化企业,在国外早有成功的先例,Third Rock就是最好的佳证。利用资本的力量和科学的眼光瞄准可与全球竞争的first-in-class药物,孵化创新公司,结合自主研发,加速创新药物的开发。这一成功案例证明了将投资和创业相结合的商业模式可以非常成功。

除了多轮投资,还要重注,比如在埃夫特一案上,基石资本投资了6.6亿,基石资本董事总经理杨胜君表示,“分散投资不一定有好回报。”与其把钱分散投在平庸项目上,不如对确定的项目持续投资。

几个月前,云顶新耀刚刚完成了IPO前的最后一轮3.1亿美元融资,建安实业投资、高瓴资本纷纷进入。7月份,云顶新耀正式递交了在港交所上市的申请文件,距离康桥资本成立这家公司并为其提供第一名员工、投资第一笔钱、支持其第一个专利产品的诞生也才刚刚三年时间。

除了弘毅和礼来亚洲基金的好成绩,在5家医疗中概股的投资上,凸显了投资机构一个新的特点,就是对于看好的项目多轮下注。

泛生子一案上,分享投资、嘉道谷3次下注、约印医疗基金也投资2次。

此次培新采取理论授课、实操训练、实战演练等形式,提高心理工作骨干组织心理行为训练、开展心理健康服务的能力素质;通过培训一个、带动一片,培养官兵过硬心理素质,激发官兵一不怕苦、二不怕死的战斗精神,敢于战胜一切困难,敢于压倒一切敌人,在未来战场上英勇顽强、敢打必胜。

孵化式投资由来已久,在双创风潮最高点时,百米的中关村创业大街,孵化器没有十家也有九家。不过,一些创业咖啡和孵化器因为“二房东”模式被证伪,也随之进入关停倒闭潮。接棒孵化器的是天使投资。比如,投资了燃石科技的联想之星最初就是以天使投资出发,投资孵化了超过1000家企业。

一直以来,医疗都是弘毅投资重要的版图。除了在美股收获颇丰,在港股方面,弘毅也拿下了先声药业等一众医疗企业。

拉练途中撰写个人工作和生活奋斗目标。候艳平 摄

在天境生物一案例上,康桥资本先后投资三轮。2017年,康桥资本CEO、董事总经理傅唯建议臧博士将当时还叫三境生物的公司与康桥资本另一家被投企业天视珍合并,从而迅速建立起兼具研发能力和产品体量的平台型公司,为此,康桥资本愿意额外追加一亿美元投资。

从投资模式来看,康桥资本不仅是一家 PE,也是一个产业孵化平台,康桥资本的打法是“孵化+运营”:以联合创业者的身份与企业共存,参与的每家企业都是重仓交易,全链条全周期地支持公司发展。

教育部留学服务中心提示,在疫情防控期间,留学人员因证照办理、通关查验等事务需要协助的,可随时致电国家移民管理局。24小时值班电话010-66265110;邮箱gjymgljmhwz@nia.gov.cn。

Close